关于入手基金的一整套建议 | 生财有术-凯时尊龙官网

前言

谢谢@figlily授权转发

hello 我是最有人请味的嘉明

今天听了@figlily分享并回想起我有一个设计师朋友在2020小牛的年份，亏了5位数。当时我得知这个消息，直接冲口而出一句“卧槽” 接下来发现身边好多朋友，都想投资，但是作为打工人，时间有限，其实没有时间研究太多的投资品种。那基金是一个不错的选择，但是基金也要摸清基本底细。不想你们亏钱了，毕竟我是知道大概基金的玩法，但我小资金，我必须承受更大的风险去玩其他投资品种，而@figlily就有仔细研究过，废话不多说，你们快来看看吧

看完有想法可以跟我讨论讨论。欢迎交个朋友

正文

一、收益如何——我是如何选基的？

我在选择基金的时候跟大多数人是一样的，也会参考他的历史收益，历史最大回撤，夏普比率，规模大小，中间是否更换过基金经理，这个基金经理他操盘了几支基金，目前操盘的其他基金收益情况如何等等各种因素？

在众多的筛选条件当中，我最终筛选出以下5个选基条件：

① 运作超过10年；

② 年化复合收益率超过15%；

③ 中间至少穿越一次完整的牛熊；

④ 基金盘子很大，规模超过50亿甚至100亿的。

下面我把这四条分别展开说一下：

第一，运作超过10年。 之所以选10年，就是想看这个基金运作的稳定性如何，因为10年足够跨越1~2次完整的牛熊，跨越完整牛熊之后依然能够存活下来的基金，其实是很不容易的。我们把这一条放到自己身上做类比，就会很容易发现，回想自己有哪一件事情是连续做了超过10年没有间断的，并且这件事情能一直做好，做得越来越好。如果我们回望自身，很难找到自己做了10年的事情，那么如果一个基金可以做到10年以上运作稳健，这是一件非常牛逼的事。

第二，年化复合收益率超过15%，最大回撤低于20%。 注意，我这里有两个要点，一个是年化复合收益率，一个是最大回撤。先说年化复合收益率，它并不是说每年都有这个收益率，你可以把它简单理解为，是取了一个长期平均值，之所以定在15%，是因为我觉得巴菲特每年也就是不过20%左右的收益率，我的话就不需要那么高要求，比巴老爷子低一些，15%就足够了。再来说说最大回撤低于20%，这里也有一个概念需要澄清，这里的最大回撤并不是在本金的基础上回撤20%，而是从最高点向下回撤20%，因为我选的这些基金都是股票型基金，所以它对于股票持仓的比例有很高的要求，基金里80%以上的钱都要投入到股票里面。所以基金经理在操盘的时候，即便是大熊市，他可能也要维持高仓位持有股票，在市场极端不好的情况下，它可以控制自己的总仓位回撤在20%以内是非常不容易的，极端考验基金经理风控水平。所以我觉得给他20%的向下容错空间是足够的。

第三，中间至少穿越一次完整的牛熊， 这一条其实跟第一、二两条是相辅相成的，但是我单独把它摘出来，是因为经历过熊市比经历过牛市更加珍贵。我们平时在选人交朋友的时候也是这样的，不仅要看这个人好的时候是什么样子，更要看他在不好的时候是什么样子；要看他在好的时候做过多好的事情，更要看他在差的时候不做什么事情。这个道理放到选基上，是一样的。你要看这个基金好的时候能好到什么程度，更要看他在不好的时候能差到什么程度。所以穿越牛熊很重要。

第四，基金盘子足够大，规模至少要超过50亿甚至超过100亿。但凡有过投资经验的人，应该对这条都深有体会，因为当我们的资金量很小的时候，翻倍其实很轻松，假如我们现在只有50块，你想迅速翻倍，方法非常非常多，但如果你手上有50个亿，那么你每一次下单交易，都有可能会对市场造成一定程度的扰动，因此当资金体量很大的时候，我们的操作反而是受限的。同样还是看巴菲特的例子，巴菲特在早年资金量很小的时候，他的操作风格其实蛮激进的，但是随着年龄的增长以及资金体量的不断壮大，他越到晚年投资风格越偏保守和稳健，以至于他在很长一段时间之内长期大仓位持有苹果和可口可乐，很多时候并不是他不想买别的股票，而是他的资金体量太大，一旦他有所动作，市场上对他的关注度极高。因此当资金体量很大的时候，操盘难度也陡然增加，而如果能十年如一日地操作好几十亿上百亿盘子的资金，同样是基金经理操盘水平优秀的一种表现。

二、风险如何——买这些基金存在哪些风险？

就目前我的认知来看，主要是有三个风险点：

① 基金经理操盘风格发生突变② 该基金更换了基金经理③ 基金突然关停，不再对外开放申购

针对第①个问题，我主要是通过选择运作时间长的基金来解决，因为一只基金或者一个基金经理，他能够十年如一日甚至十五年如一日稳健操盘一只基金，就说明他这个人或者这支基金是能够长期保持稳定的。试想我们自己，如果你10年20年以来一直保持一个习惯，你会在某一天突然改变这个习惯吗？恐怕很多时候这个习惯已经形成了惯性，你想要改变不是一件轻松的事，因此基金能够十几年如一日地稳健运营，它的风格很难在短时间之内发生突变。同时，这也是我极少去碰新发的主动管理型基金的原因，因为你真的不知道这个基金经理会把盘子操作成啥样。相比较新基金，经过时间洗礼之后留下来的，有更大可能会是时间的朋友。

针对第②和第③个问题，我采用的方式是多选几个优质基金，同时购买。

因为第②和第③这两个问题是我们无法控制和预测的，面对这种不可控的因素，最好的方式就是分散持仓，比如你可以选3个或5个或者像我那样选8个到10个基金同时购买，总不至于出现你买的所有基金在同一时间都出现了极端风险。如果真到那时候，恐怕我们面对的就不仅仅是这个基金净值回撤的问题，而是整个宏观经济上的动荡。

这就像我常说的，投资中一定会有不确定性，一定会有风险，但是拥抱不确定性、拥抱风险，反而使我们获得了另一种平静、另一种确定性。